现代快报讯（记者 谷伟 / 文 徐洋 / 摄）2015 年投资苏州好屋的业绩补偿款至今还未收齐，明牌珠宝又打算自己下场从事房地产经纪业务了。明星刘涛代言的这家老牌珠宝企业，日前公告，拟投资 3 亿元在上海设立子公司，从事房地产销售经纪类业务。不过，这一决定却让部分投资者感到不解，" 好屋被人忽悠了，接着自己去忽悠吗？" 公司相关人士 4 月 20 日回应表示，目前公司资金比较宽裕，" 拓展新的业务只要在做好风控的前提下能够取得比较好的收益。"

△位于新街口商圈的明牌珠宝专柜

投资 3 亿，从事供应链金融业务

由虞阿五、虞兔良父子控制的浙江明牌珠宝，2011 年在深交所上市。公司 4 月 19 日晚间公告，为拓宽公司业务范围，形成公司多元化的投资生态和业务生态，增强公司盈利能力，公司以自有资金投资设立全资子公司 " 上海知鲸多信息科技有限公司 "（以下简称 " 新公司 " 或 " 上海知鲸多 "），新公司注册资本 1000 万元，公司占股 100%。新公司拟开展房地产销售经纪类业务，使用资金总额不超过 3 亿元。

公告显示，新公司将建立一站式房地产经纪赋能体系，立足于一二线城市的房地产行业，以金融供应链角度切入，为用户进行资金和资源赋能，提供供应链金融服务和全平台优质房源信息，助力高效获客快速成交。" 新公司在提供供应链金融服务赋能的同时，将通过物业抵押和资产担保等形式，以获取高安全性和较高利润率的投资回报。"

好好的一家珠宝企业，为何突然要跨界房地产经纪业务？尤其是在当前房地产行业调整的背景下，这一决定让一些投资者感到不解。公司解释，近年来，珠宝首饰行业日益激烈的竞争及疫情影响对公司经营产生了一定的冲击，造成公司利润增长较缓。公司目前资产负债率较低，现金流较为充裕，因此公司希望向具有良好发展前景的新产业延伸，此次向供应链金融服务类房地产经纪业务上进行拓展和探寻，有助于优化公司产业结构，打造新的盈利增长极，为全体股东创造更大价值。

此外，公司前期参与参股公司苏州好屋的经营管理，对房地产经纪行业的整体情况更加全面了解，同时公司拟开展的新业务为供应链金融服务赋能业务，与苏州好屋主营业务有所区别、同苏州好屋不产生直接竞争关系，并且公司会借用苏州好屋的平台系统及信息资源作为运营的管理工具，向苏州好屋支付平台信息服务费，达到合作共赢的目的。

近年来，明牌珠宝业绩波动明显。2015 年、2016 年，公司连续两年净利润下滑，2019 年、2020 年更是连续出现扣非后亏损，其营收则从 2013 年的 85 亿，一路跌至 2020 年的 25 亿。今年 1 月底发布的业绩预告显示，公司预计 2021 年实现净利润 1.35 亿元至 1.75 亿元，同比扭亏。公司表示，报告期内，消费市场复苏势头增强，黄金珠宝行业商品零售增势良好，公司主业黄金珠宝销售与利润同比大幅增长。另外，公司投资的瑞丰银行于 2021 年 6 月 25 日上市，按 2021 年 12 月 31 日瑞丰银行股票收盘价 11.28 元计算，增加归属于上市公司股东的净利润 1.54 亿元。

不过明牌珠宝同时表示，公司对苏州好屋的长期股权投资按权益法核算确认投资收益，报告期内，受房地产调控政策影响，苏州好屋本期业绩持继下滑，对公司利润会造成较大影响。

△位于新街口商圈的明牌珠宝专柜

收购苏州好屋 " 一地鸡毛 "

2015 年对房地产电商平台苏州好屋的一笔投资，至今还对明牌珠宝产生影响，这也是投资者对公司如今跨界新业务感到疑虑的原因之一。" 好屋被人忽悠了，接着自己去忽悠吗？" 有投资者在股吧表示。

此前，2015 年末，明牌珠宝以合计 7 亿元的价格投资苏州好屋，获得后者 25% 股权。苏州好屋原股东当时承诺，2016 年度、2017 年度、2018 年度分别实现净利润 1.8 亿元、2.5 亿元、3.2 亿元，盈利承诺期间的承诺盈利数总和为净利润 7.5 亿元。

到了 2016 年年中，明牌珠宝筹划重大资产重组，拟以 24 亿元的价格，收购苏州好屋剩余 75% 股权。不过，大半年之后，这一交易宣告终止。当时公司表示，" 标的公司 2016 年公司业绩与已公告的 2016 年承诺业绩存在一定差异，继续推进本次重大资产重组的条件不够成熟。"

在对深交所的关注函回复公告中，明牌珠宝表示，2016 年 11 月起，房地产调控政策持续加码，上海、天津、武汉、成都、杭州等城市进一步出台房地产调控政策，原先已缴纳团购费或者有意向购房的客户无法按计划签订购房合同，进一步影响苏州好屋的交易额。苏州好屋的交易额未如预期般好转，在房产交易旺季受到较大影响，导致未能完成业绩承诺。

2016 年到 2018 年，苏州好屋实际实现净利润 1.31 亿元、1.45 亿元、1.88 亿元，与承诺的相差甚远。为了讨回业绩补偿款，明牌珠宝一度申请仲裁，并向法院申请强制执行。去年 8 月的公告显示，2018 年的业绩补偿款还有 2067 万元尚未支付。

2019 年和 2020 年，明牌珠宝分别对苏州好屋的长期股权投资计提了 1.78 亿元和 3.04 亿元的减值准备。去年在对深交所年报问询函的回复中，公司透露，苏州好屋 2020 年业绩进一步下滑，当年亏损 0.85 亿元。除了疫情对行业的冲击外，公司表示，房产经纪头部企业贝壳上市，也加剧了整个房产经纪行业的竞争。

公司当时还表示，2021 年 5 月 16 日，苏州好屋通过董事会决议，对部分管理人员进行调整，其中由明牌珠宝副董事长虞豪华担任苏州好屋董事长，由明牌珠宝财务总监俞可飞担任苏州好屋首席财务官，进一步加强对苏州好屋运营、财务等方面的管理。

在房地产行业调整的背景下，明牌珠宝自己下场从事经纪类业务，能行吗？公司在公告中表示，房产经纪服务市场规模需求剧增逾万亿，在 " 房住不炒 " 的大背景下，逐步提升管理效能的需求和实现经营收入提升成为行业的主旋律。" 一二手房资管服务、信息及咨询服务以及房地产经纪网络服务等应运而生，并随着市场竞争，逐步从单一物业销售代理商转型为专注不同领域的多元化房地产交易服务提供商。"

不过，公司投资成立的新公司上海知鲸多究竟如何通过供应链金融业务盈利，明牌珠宝相关人士仅表示，还是围绕开发商和上下游客户提供服务，但具体的业务操作模式还不便透露。