中国特种钢材行业上游分析

中国特种钢材行业发展成熟，上游参与主体为原材料供应商，主要为铁矿企业、镍土矿企业及煤矿企业，为特种钢材的生产提供原材料。据头豹研究院，从经济体量上分析，中国华东、华中、华南、华北地区是铁矿石主要消费地区。今年复产复工以来，中国铁矿石价格持续上涨，期货价格最高冲至 940 元，创 2014 年以来新高。供需方面，12 月约有 200-250 万吨的铁矿石供需缺口，叠加印度或重新禁止铁矿石出口等海外消息影响，铁矿石目前维持供需紧平衡，价格短期或维持高位。据瑞达期货，国内炼焦煤市场偏强运行，主流煤企主焦价格上调。焦化厂开工处于高位，对原料采购情绪较为强烈。镍矿石市场价格相对稳定，由 2019 年 8 月开始进入上涨阶段。截至 2020 年 4 月，中国镍矿石市场价格达到 331 元 / 吨。未来，随着不锈钢应用领域的扩大及不锈钢市场需求量的上升，中国镍矿石价格存在进一步推高的可能。

中国特种钢材行业中游分析

中国特种钢材行业中游环节涉及特种钢材生产商，是特种钢材技术的所有者，主要业务涉及特种钢材的研发、生产、销售和售后服务。据头豹研究院，我国特钢中低端产品占比高，高端产品与国外先进技术存在差距。目前中国特钢中低端产品合计占比超 70%。中国特钢产品结构中，非合金钢占比 37%，低合金钢占比 17%，合金结构钢占比 17%，不锈钢占比 5%，不锈钢和高端产品供给不足，进口依赖度较高，进出口产品价差明显，产品升级刻不容缓。细分龙头企业在品牌价值和研发实力上均有优势，是实现进口替代的主要生产商，而技术的积累将促进企业正向发展，长期看优势逐渐凸显。

中国特种钢材行业下游分析

中国特种钢材下游应用丰富，对国家制造业具有重要意义。其不断与其他金属或非金属材料融合，传统钢铁属性逐渐减弱，而新材料属性日益增强。据头豹研究院，中国特钢行业最初为航空航天、中国国防军工提供配套建设，近年来，随着汽车工业的发展壮大、机械行业向高精尖设备转型，中国特钢产量猛增，应用领域不断扩大。从下游需求看，汽车、工程机械、国防军工、能源等领域在中国特钢消费结构中分别占 40%、20%、15% 及 11%，是当前中国特钢产品主要应用领域。随着我国经济结构逐步优化，制造业淘汰落后产能，促进转型升级，以军工业、核电工业、高速铁路及汽车工业为代表的高端制造业将迎来快速而可持续的发展，有望进一步带动中高端特钢的需求。

小鲸产业链 | 中国特种钢材行业一周舆情

据信鸽舆情监测数据显示，近一周（11 月 26 日 -12 月 3 日），全网提及 " 特钢 " 相关信息共 70814 条。重大事件包括：淡水河谷下调 2020 年铁矿石产量预期；淡水河谷今年前三季度销往中国的铁矿石量占全球销量 70%；《再生钢铁原料》国家标准通过审定；方大特钢生态工厂示范基地通过备案，2025 年前全面实现超低排放；沙钢集团 148 亿元钢铁行业整合重组项目签约等。详细信息见图片。

鲸平台 胡劼 贺明君 （未经授权，不得转载）